2023年第5周房地产行业周报：1月百强销售降幅未收窄集中供地政策有望优化-230208.pdf

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1、 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。房地产行业 行业研究|行业周报 本周市场回顾。本周市场回顾。第 5 周房地产板块指数强于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为 0.2%。沪深 300 指数报收 4141.63，周度涨幅为-1.0%；创业板指数报收 2580.11，周度涨幅-0.2%；房地产板块指数报收 3060.11，周度涨幅为-0.7%。本周行业要闻。本周行业要闻。国务院总理李克强：要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企

2、业、网贷等风险。财政部：2022 年国有土地使用权出让收入同比下降 23.3%。证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。自然资源部：印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知，优化完善集中供地政策。深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。湖南：长沙和其他城市首付比下限分别降至首套 30%/20%、二套40%/30%。南京：提出促进合理住房需求释放。温州：个人首次购房给予 0.6%补贴。厦门：人才引进最高 可给 130 万元住房补贴。山东、天津出台一系列促进住房消费政策。洛阳：首套房首付比例降至 20%，鼓励银行逐步降低二套房首付比例。清远、盐城、宜昌

3、优化公积金政策。第第 5 周新房、二手房销售量较春节双周均增加。周新房、二手房销售量较春节双周均增加。第 5 周 44 大新房销售为 2.7 万套，较春节双周增加 2.2%；21 城二手房销售 1.6 万套，较春节双周增加 51.6%；一线城市新房、二手房交易较春节双周分别下降 18.6%、上升 75.6%；二线城市新房、二手房交易较春节双周分别增加 4.5%、增加 47.8%。库存量较第库存量较第 4 周下降，库销比较第周下降，库销比较第 4 周上升。周上升。截至第 5 周，20 大城市库存为 116.4 万套，较第 4 周减少 6572套；库销比为 16.9 个月，较第 4 周增加 0.4

4、 个月。本周土地市场出让热度较春节双周下降。本周土地市场出让热度较春节双周下降。第 5 周 36 大城市合计成交土地 6 块。土地出让金减少。土地出让金减少。2023 年第 5 周 36大城市土地出让金为 22.2 亿元，较春节双周减少 76.7 亿元。平均溢价率下降。平均溢价率下降。第 5周 36 大城市土地成交平均溢价率 0.1%，较春节双周下降 0.7 个百分点。重点公司公告。重点公司公告。新城控股、绿地控股、金科股份、陆家嘴、华侨城 A、大悦城、格力地产、首开股份、中交地产等公司发布 2022 年度业绩预告。万科 A、新城控股、中南建设发布 1 月份经营简报。蓝光发展发布退市风险警示。

5、荣盛发展定增获中国证监会受理。本周新房和二手房备案数据均较春节双周回升，部分原因在于春节假期影响下数据录入存在延迟。克尔瑞数据显示本周新房和二手房备案数据均较春节双周回升，部分原因在于春节假期影响下数据录入存在延迟。克尔瑞数据显示 1 月百强房企单月销售金额和面积同比下降月百强房企单月销售金额和面积同比下降32%/36%，前值，前值-31%/-34%。1 月销售数据受春节期间成交低迷影响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，月销售数据受春节期间成交低迷影响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另

6、一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，TOP30 房企中央国企销售同比增长房企中央国企销售同比增长 0.5%，民企和混合所有制房企同比下降，民企和混合所有制房企同比下降 36.5%。本周土地市场成交仍旧低迷，自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过。本周土地市场成交仍旧低迷，自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过 3 次”，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，山东、天津、南京等地经济提振文件都重点提及了促进

7、住房消费措施，湖南除长沙外首付比下限降至首套次”，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，山东、天津、南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施，湖南除长沙外首付比下限降至首套 20%、二套、二套 30%，厦门人才引进最高给予，厦门人才引进最高给予 130 万元住房补贴等。我们认为当前需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”。基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。万元住房补贴等。我们认为当前

8、需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”。基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。风险提示：风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 房地产行业 报告发布日期 2023 年 02 月 08 日 赵旭翔 执业证书编号：S0860521070001 张续远 结合国际经验看公募 REITs 的估值和机会 2023-01-31

9、春节期间市场惯性下滑，基本面仍将延续弱复苏：2023 年第 3-4 周地产周报 2023-01-31 12 月无明显改善：12 月统计局数据点评 2023-01-20 1 月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 2023 年第 5 周地产周报 看好（维持）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。2 目 录 1.第 5 周市场行情回顾（2023.01.302023.02.05）.4 1.1 第 5 周行业

10、指数表现.4 1.2 第 5 周地产板块个股表现.4 2.行业及公司要闻回顾（2023.01.302023.02.05）.4 2.1 行业一周要闻回顾.4 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾.6 2.3 重点城市土地市场跟踪.8 2.4 重点公司一周要闻回顾.11 3.投资建议.12 风险提示.12 附录.12 仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。3 图表目录 图 1：本周（第 5 周）44 城市新

11、房成交.6 图 2：本周（第 5 周）21 城市二手房成交.6 图 3：本周（第 5 周）新房二手房成交中一线城市占比.7 图 4：第 5 周跟踪城市库销比.7 图 5：重点城市库存和库销比.8 图 6：一、二线城市土地成交情况.8 图 7：卫星城土地成交情况.9 图 8：一、二线城市土地出让金情况.9 图 9：卫星城土地出让金情况.9 图 10：36 城土地平均溢价率情况.10 图 11：36 城土地流拍情况.10 表 1：本周房地产板块指数弱于沪深 300 指数，弱于创业板指.4 表 2：本周房地产个股表现，万里股份、三湘股份、苏州高新涨幅居前.4 表 3：地产板块股票池名单.13 仅供内

12、部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。4 1.第第 5 周市场行情回顾（周市场行情回顾（2023.01.302023.02.05）1.1 第 5 周行业指数表现 第 5 周房地产板块指数强于沪深 300 指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深 300 指数相对收益为 0.2%。沪深 300 指数报收 4141.63，周度涨幅为-1.0%；创业板指数报收 2580.11，周度涨幅-0.2%；房地产板块指数报收 30

13、60.11，周度涨幅为-0.7%。表 1：本周房地产板块指数强于沪深 300 指数，弱于创业板指 指数指数(2023/02/03)本周涨幅本周涨幅 上周涨幅上周涨幅 年初以来涨幅年初以来涨幅 沪深 300 4141.63 -1.0%2.6%7.0%创业板指 2580.11 -0.2%3.7%9.9%房地产指数（申万）3060.11 -0.7%0.8%2.2%数据来源：Wind，东方证券研究所 1.2 第 5 周地产板块个股表现 第 5 周地产板块涨幅居前的公司分别为海南高速、我爱我家、三湘股份、苏州高新和京投发展。表 2：本周房地产个股表现，海南高速、我爱我家、三湘印象涨幅居前 本周涨幅前五本

14、周涨幅前五 涨幅涨幅 本周跌幅前五本周跌幅前五 跌幅跌幅 海南高速 18.33%新城控股-6.66%我爱我家 12.88%泛海控股-5.19%三湘印象 9.84%首开股份-4.96%苏州高新 9.45%金地集团-4.52%京投发展 8.70%ST 云城-4.46%数据来源：Wind，东方证券研究所 备注：本研报使用的地产板块股票池为申万房地产（2021），具体见附录 2.行业及公司要闻回顾（行业及公司要闻回顾（2023.01.302023.02.05）2.1 行业一周要闻回顾 国务院总理李克强：要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险。财政部：2022

15、年国有土地使用权出让收入同比下降 23.3%。证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。自然资源部：印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知，优化完善集中供地政策。深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。湖南：长沙和其他城市首付比下限分别降至首套 30%/20%、二套40%/30%。南京：提出促进合理住房需求释放。温州：个人首次购房给予 0.6%补贴。厦门：人才引进最高 可给 130 万元住房补贴。山东、天津出台一系列促进住房消费政策。洛阳：首套房首付比例降至 20%，鼓励银行逐步降低二套房首付比例。清远、盐城、宜昌优化公积金政策。1)国务院总理李克

16、强：金融必须稳健高效运行。要有效防范金融市场异常波动风险，及时稳妥处置中小金融机构、房地产企业、网贷等风险，守住不发生系统性风险的底线。（01.30）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。5 信息来源：观点地产网 2)财政部：2022 年国有土地使用权出让收入 6.7 万亿元，同比下降 23.3%。（01.30）信息来源：财政部官网 3)证监会：在促进房地产平稳健康发展等重点领域推出更多务实举措。（02.

17、02）信息来源：观点地产网 4)自然资源部：印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过 3 次”。该文件不是要取消集中供地制度，而是优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。（02.03）信息来源：观点地产网 5)深房中协：严禁房地产中介机构及从业人员参与违规利用经营贷。（02.02）信息来源：观点地产网 6)湖南：全省 13 个非限购市州的首付比下限均降至首套 20%、二套 30%；一个限购市（长沙市）的首付比政策下限，首套 30%，二套降至 40%。（01.30）信息来源：观点地产网 7)南京：发布关于

18、推动经济运行率先整体好转的若干政策措施，提出促进合理住房需求释放。坚持“房住不炒”定位，支持刚性和改善性住房需求，因城施策用足有关支持政策，促进市场良性循环。（02.03）信息来源：观点地产网 8)温州：上半年继续实行个人首次购房补贴，给予购房款 0.6%消费补助。（01.29）信息来源：观点地产网 9)厦门：人才引进中认定的 C 类人才最高可给 130 万元住房补贴，分 10 年发放。（01.30）信息来源：观点地产网 10)山东：支持各市采取发放购房消费券等多种形式促进住房消费。对新购买家庭唯一住房或第二套改善性住房，可通过适当方式予以支持。全面推行二手房交易“带押过户”登记模式，优化二手

19、房交易流程。对多子女家庭购买首套自住住房的，允许各市适当上浮公积金可贷额度。（02.05）信息来源：观点地产网 11)洛阳：实行新发放首套住房个人住房贷款利率动态调整长效机制，推动房贷利率进一步下降，个人首套房首付比例按照 20%执行，并鼓励银行逐步降低二套房首付比例。扩大住房补贴范围，青年人才最高获 10 万元购房补贴。（02.02）信息来源：观点地产网 12)天津：出台 33 条政策推动经济，有关房地产包括：落实差别化住房信贷政策，落实居民换购住房个人所得税支持政策，以及支持有 60 岁及以上成员的居民家庭和生育二孩及以上的多子女居民家庭购买住房等措施，优化二套房认定标准、房屋交易等措施，

20、支持居民“以小换大”“卖旧买新”等。（01.30）信息来源：观点地产网 13)清远：开展购买预售商品住房可提取公积金支付首期款业务。此外，清远市住建局还在协调人民银行对住房首付比例和贷款利率不再区分普通住房和非普通住房，大力支持改善型住房需求。（01.31）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。6 信息来源：观点地产网 14)江苏盐城：拟调整住房公积金贷款最高限额至 100 万元。（02.01）信息来源：

21、观点地产网 15)湖北宜昌：二孩及以上家庭购房公积金贷款额度提高至 84 万元。（01.30）信息来源：观点地产网 16)合肥：包河区举办 2023 年土地推介会，推出 22 宗共计 1837.9 亩涉宅地。（02.01）信息来源：观点地产网 2.2 房地产行业重点城市周度数据回顾 第第 5 周新房、二手房销售量较周新房、二手房销售量较春节双春节双周均增加。周均增加。第 5 周 44 大城市新房销售为 2.7 万套，较春节双周增加 2.2%；21 大城市二手房销售 1.6 万套，较春节双周增加 51.6%；一线城市新房、二手房交易较春节双周分别下降 18.6%、上升 75.6%；二线城市新房、

22、二手房交易较春节双周分别增加 4.5%、增加 47.8%。图 1：本周（第 5 周）44 城市新房成交 数据来源：Wind，东方证券研究所 图 2：本周（第 5 周）21 城市二手房成交 数据来源：Wind，东方证券研究所 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,000010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,0002021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022

23、年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周44城新房销售（套）一线城市新房销售（套，右轴）01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00005,00010,00015,00020,00025,00030,0002021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周21城二手房销售（套）一线城

24、市二手房销售（套，右轴）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。7 图 3：本周（第 5 周）新房二手房成交中一线城市占比 数据来源：Wind，东方证券研究所 库存量库存量较较第第 4 周下降周下降，库销比较，库销比较第第 4 周周上升上升。截至第 5 周，20 大城市库存为 116.4 万套，较第 4周减少 6572 套；库销比为 16.9 个月，较第 4 周增加 0.4 个月。一线城市库存量 29.5

25、万套，较第4 周减少 766 套，库销比为 11.3 个月，较第 4 周增加 0.5 个月。二线城市库存量 43.7 万套，较第 4 周减少 3455 套，库销比为 11.3 个月，较第 4 周减少 0.5 个月。图 4：第 5 周跟踪城市库销比 数据来源：Wind，东方证券研究所 0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%0%5%10%15%20%25%30%2021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第

26、33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周新房一线占比二手房一线占比（右轴）19.4 3.3 24.8 15.8 0.05.010.015.020.025.030.0020000400006000080000100000120000北京上海广州深圳新房库存（套）新房去化周期（月，右轴）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。8 图 5：重点城市库存和库销比 数据来源：Wind，东方证券研究所

27、 2.3 重点城市土地市场跟踪 本周土地市场出让热度较本周土地市场出让热度较春节双周春节双周下降。下降。第 5 周 36 大城市合计成交土地 6 块。其中一线城市、二线城市、卫星城（长三角）、卫星城（珠三角）分别成交 0、3、3、0 块，较春节双周分别增加 0 块、减少 15 块、增加 3 块、减少 16 块。土地出让金减少。土地出让金减少。2023 年第 5 周 36 大城市土地出让金为 22.2 亿元，较春节双周减少 76.7 亿元。图 6：一、二线城市土地成交情况 注：一线城市：北京、上海、广州、深圳；二线城市：天津、沈阳、长春、无锡、杭州、宁波、福州、济南、青岛、南京、苏州、合肥、厦门

28、、武汉、郑州、西安、成都、长沙、重庆、大连、南昌、南宁、贵阳、呼和浩特。数据来源：中指院、东方证券研究所 0.05.010.015.020.025.02021年第12周2021年第18周2021年第24周2021年第30周2021年第36周2021年第42周2021年第48周2022年第2周2022年第8周2022年第14周2022年第20周2022年第26周2022年第32周2022年第38周2022年第44周2022年第50周2023年第5周20城去化周期（月）一线城市去化周期（月）05010015020005001,0001,5002,0002,5002021年第1周2021年第8周20

29、21年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周一线城市成交建面（万方）二线城市成交建面（万方）一线城市成交宗数（右轴）二线城市成交宗数（右轴）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。9 图 7：卫星城土地成交情况

30、 注：卫星城：长三角包括嘉兴、温州、常州、南通，珠三角包括东莞、佛山、惠州、珠海。数据来源：中指院、东方证券研究所 图 8：一、二线城市土地出让金情况 注：一线城市：北京、上海、广州、深圳；二线城市：天津、沈阳、长春、无锡、杭州、宁波、福州、济南、青岛、南京、苏州、合肥、厦门、武汉、郑州、西安、成都、长沙、重庆、大连、南昌、南宁、贵阳、呼和浩特。数据来源：中指院、东方证券研究所 图 9：卫星城土地出让金情况 05101520253035400501001502002503003504002021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周20

31、21年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周环沪卫星城成交建面（万方）珠三角卫星城成交建面（万方）环沪卫星城成交宗数（右轴）珠三角卫星城成交宗数（右轴）05001000150020002021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周一线城市

32、土地出让金（亿元）二线城市土地出让金（亿元）0.050.0100.0150.0200.0250.0300.02021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周环沪卫星城土地出让金（亿元）珠三角卫星城土地出让金（亿元）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明

33、之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。10 注：卫星城：长三角包括嘉兴、温州、常州、南通，珠三角包括东莞、佛山、惠州、珠海。数据来源：中指院、东方证券研究所 平均溢价率下降。平均溢价率下降。2023 年第 5 周 36 大城市土地成交平均溢价率 0.1%，较春节双周下降 0.7 个百分点。一线城市、二线城市、卫星城（长三角）、卫星城（珠三角）的平均溢价率分别为 0.0%、0.0%、0.2%、0.0%。第 5 周 36 大城市土地流拍数量为 0 块。图 10：36 城土地平均溢价率情况 注：36 城市为北京、上海、广州、深圳、天津、沈阳、长春、无锡、杭州、宁

34、波、福州、济南、青岛、南京、苏州、合肥、厦门、武汉、郑州、西安、成都、长沙、重庆、大连、南昌、南宁、贵阳、呼和浩特、嘉兴、温州、常州、南通、东莞、佛山、惠州、珠海。数据来源：中指院、东方证券研究所 图 11：36 城土地流拍情况 注：36 城市为北京、上海、广州、深圳、天津、沈阳、长春、无锡、杭州、宁波、福州、济南、青岛、南京、苏州、合肥、厦门、武汉、郑州、西安、成都、长沙、重庆、大连、南昌、南宁、贵阳、呼和浩特、嘉兴、温州、常州、南通、东莞、佛山、惠州、珠海。数据来源：中指院、东方证券研究所 0%10%20%30%40%50%2021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22

35、周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周36城平均溢价率01020304050602021年第1周2021年第8周2021年第15周2021年第22周2021年第29周2021年第36周2021年第43周2021年第50周2022年第5周2022年第12周2022年第19周2022年第26周2022年第33周2022年第40周2022年第47周2023年第2周36城流拍地块数（宗）仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报

36、 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。11 2.4 重点公司一周要闻回顾 房地产及相关业务发展：新城控股、绿地控股、陆家嘴、华侨城 A、大悦城、格力地产、首开股份、金科股份、中交地产等公司发布 2022 年度业绩预告。万科 A、新城控股、中南建设发布 1 月份经营简报。蓝光发展发布退市风险警示。荣盛发展定增获中国证监会受理。【万科 A】2023 年 1 月，万科实现合同销售面积 167.3 万平方米，合同销售金额 286.3 亿元。【新城控股】预

37、计公司 2022 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 6.3 亿元到 37.8 亿元，同比减少 70%到 95%。2023 年 1 月公司实现合同销售金额约 57.8 亿元，同比减少 26.5%，销售面积 71.2 万方，同比减少 10.6%。【陆家嘴】发布 2022 年度业绩预告，预计公司 2022 年度实现归属于上市公司股东的净利润 9.6亿元到 13.1 亿元，与上年同期相比，将减少 30.1 亿元到 33.5 亿元，同比减少 69.7%-77.8%。【华侨城 A】发布 2022 年度业绩预告，预计归母净利润亏损 80 亿元到 110 亿元。【大悦城】发布 2022 年度业绩预告，预计

38、归母净利润亏损 27.8 亿元到 29.8 亿元。【格力地产】预计 2022 年归属于母公司所有者的净利润亏损 23.9 亿元到 28.6 亿元，【绿地控股】预计 2022 年年度实现归属于母公司所有者的净利润 20 亿元左右，与上年同期相比，将减少 42 亿元左右，同比减幅 68%左右。预计 2022 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 26 亿元左右，与上年同期相比，将减少 31 亿元左右，同比减幅 54%左右。【首开股份】预计 2022 年归母净利润亏损 15 亿元到 20 亿元，去年同期为盈利 6.9 亿元。【金科股份】预计 2022 年归母净利润亏损 95 亿元到

39、 190 亿元，去年同期为盈利 36 亿元。【中交地产】发布 2022 年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润盈利约 3,450 万元，比上年同期下降约 85.36%，扣除非经常性损益后的净利润亏损约 22,200 万元，比上年同期减少亏损约 48.66%。【中南建设】2023 年 1 月合同销售金额 32.4 亿元，销售面积 28.5 万平方米，同比分别减少 29.8%和 24.8%。【蓝光发展】发布公司股票可能被实施退市风险警示的风险提示。【荣盛发展】公司非公开发行 A 股股票申请获中国证监会受理。仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优

40、化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。12 3.投资建议投资建议 本周新房和二手房成交备案数据均较春节双周回升，新房成交量仍处低位，尚未恢复至春节本周新房和二手房成交备案数据均较春节双周回升，新房成交量仍处低位，尚未恢复至春节前水平，二手成交环比涨幅较大但持续性仍需观察。克尔瑞数据显示前水平，二手成交环比涨幅较大但持续性仍需观察。克尔瑞数据显示 1 月百强房企单月销月百强房企单月销售金额和面积同比下降售金额和面积同比下降 32%/36%，前值，前值-31%/-34%。1 月销售数据月销售数

41、据受春节期间成交低迷影受春节期间成交低迷影响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效响较大，一方面房企推盘供货意愿和信心不足，另一方面反映节前宽松政策对需求端提振效果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，果并不明显。从结构上看，央国企和民企的市场分化进一步加剧，TOP30 房企中央国企销房企中央国企销售同比增长售同比增长 0.5%，民企和混合所有制房企同比下降，民企和混合所有制房企同比下降 36.5%。本周土地市场成交仍旧低迷，。本周土地市场成交仍旧低迷，自然资源部自然资源部印发关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知印发关于进一步规

42、范住宅用地供应信息公开工作的通知，其中对住宅用地出其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过让公告不再要求“全年不超过 3 次”次”，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，集中供地政策将优化。需求端政策放松态势延续，山东、天津、南京等地经济提振文山东、天津、南京等地经济提振文件都重点提及了促进住房消费措施，湖南除长沙外首付比件都重点提及了促进住房消费措施，湖南除长沙外首付比下限降至首套下限降至首套 20%、二套、二套 30%，厦门人才引进最高给予，厦门人才引进最高给予 130 万元住房补贴等。我们认为当万元住房补贴等。我们认为当前需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上前需求端政策逻辑是在

43、“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，但并非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”非不计代价刺激炒房或“大水漫灌”。基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周基本面弱复苏的趋势仍将延续，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业速成长且信用受损较小的物管和商管行业。风险提示风险提示 1、地产逆周期政策不及预期。、地产逆周期政策不及预期。当前市场对政策放松的预期较强，如果中

44、央或地方政策超预期收缩将影响市场情绪。2、销售大幅下滑。、销售大幅下滑。由于楼市进入需求收缩期，叠加疫情形势的不确定性影响，销售增长可能不达预期，从而影响开发商的周转能力和盈利能力。3、房企信用风险进一步扩大。、房企信用风险进一步扩大。如政策和销售等不及预期，个别房企因刚性债务无法兑付发生信用违约，从而拖累整个板块表现。附录附录 跟踪城市及地产板块股票池名单 1、周度新房数据跟踪城市：北京、上海、广州、深圳、杭州、苏州、无锡、宁波、武汉、成都、南宁、南京、青岛、福州、厦门、济南、大连、东莞、惠州、韶关、佛山、珠海、江门、茂名、扬州、江阴、温州、金华、绍兴、台州、芜湖、舟山、池州、南通、赣州、泉

45、州、南充、莆田、宝鸡、衢州、南平、平凉、梧州、东营。其中一线城市为：北京、上海、深圳、广州。2、周度二手房数据跟踪城市：北京、深圳、杭州、南京、成都、青岛、苏州、厦门、南宁、大连、无锡、东莞、佛山、金华、宿迁、江门、衢州、平凉、渭南、梧州、扬州。其中一线城市为：北京、深圳。3、周度库存数据跟踪城市：北京、上海、广州、深圳、杭州、南京、苏州、福州、厦门、南宁、宁波、济南、温州、莆田、宝鸡、东营、南平、平凉、泉州、舟山。其中一线城市为：北京、上海、深圳、广州。仅供内部参考，请勿外传 房地产行业行业周报 1月百强销售降幅未收窄，集中供地政策有望优化 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披

46、露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。13 4、本报告使用的股票池基于申万行业指数（房地产）进行调整，调整依据为该公司实质从事业务/盈利与地产关联，也可能是与我们关注的领域有关（如房地产服务业，传媒板块的三六五网也符合股票池要求），调整后股票数量为 130。股票池全名单如下：表 3：地产板块股票池名单 000002.SZ 万科 A 000667.SZ 美好置业 002305.SZ 南国置业 600325.SH 华发股份 600683.SH 京投发展 000006.SZ 深振业 A 000671.SZ 阳光城 002314.SZ 南山控股 60

47、0340.SH 华夏幸福 600684.SH 珠江股份 000011.SZ 深物业 A 000718.SZ 苏宁环球 002377.SZ 国创高新 600376.SH 首开股份 600692.SH 亚通股份 000014.SZ 沙河股份 000732.SZ ST 泰禾 002968.SZ 新大正 600383.SH 金地集团 600708.SH 光明地产 000029.SZ 深深房 A 000736.SZ 中交地产 200011.SZ 深物业 B 600393.SH 粤泰股份 600716.SH 凤凰股份 000031.SZ 大悦城 000797.SZ 中国武夷 200029.SZ 深深房 B

48、 600463.SH 空港股份 600736.SH 苏州高新 000036.SZ 华联控股 000809.SZ ST 新城 200056.SZ 皇庭 B 600466.SH 蓝光发展 600743.SH 华远地产 000042.SZ 中洲控股 000838.SZ 财信发展 300917.SZ 特发服务 600503.SH 华丽家族 600748.SH 上实发展 000046.SZ 泛海控股 000863.SZ 三湘印象 600007.SH 中国国贸 600510.SH 黑牡丹 600773.SH 西藏城投 000048.SZ 京基智农 000886.SZ 海南高速 600048.SH 保利发展

49、 600533.SH 栖霞建设 600791.SH 京能置业 000056.SZ 皇庭国际 000897.SZ 津滨发展 600064.SH 南京高科 600565.SH 迪马股份 600823.SH 世茂股份 000069.SZ 华侨城 A 000909.SZ 数源科技 600067.SH 冠城大通 600603.SH 广汇物流 600846.SH 同济科技 000090.SZ 天健集团 000918.SZ 嘉凯城 600077.SH 宋都股份 600604.SH 市北高新 600848.SH 上海临港 000402.SZ 金融街 000926.SZ 福星股份 600082.SH 海泰发展

50、600606.SH 绿地控股 600895.SH 张江高科 000514.SZ 渝开发 000961.SZ 中南建设 600094.SH 大名城 600622.SH 光大嘉宝 601155.SH 新城控股 000517.SZ 荣安地产 000965.SZ 天保基建 600159.SH 大龙地产 600638.SH 新黄浦 601512.SH 中新集团 000540.SZ 中天金融 001914.SZ 招商积余 600162.SH 香江控股 600639.SH 浦东金桥 601588.SH 北辰实业 000558.SZ 莱茵体育 001979.SZ 招商蛇口 600173.SH 卧龙地产 600