2023年6月建材行业周报:地产需求复苏短暂放缓后续预期有望改善-230605.pdf
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1、 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 建筑材料建筑材料 Table_Date 发布时间:发布时间:2023-06-05 Table_Invest 优于大势优于大势 上次评级:优于大势 Table_PicQuote 历史收益率曲线 Table_Trend 涨跌幅(%)1M 3M 12M 绝对收益-5%-18%-21%相对收益-1%-12%-16%Table_Market 行业数据 成分股数量(只)75 总市值(亿)9142 流通市值(亿)7211 市盈率(倍)20.89 市净率(倍)1.34 成分股总营收(亿)7,938 成分股总净利润(亿)523
2、成分股资产负债率(%)49.67 Table_Report 相关报告 国家水网建设提速,关注建材管道板块投资机会-20230529 “保交楼”带动竣工端回暖,基建投资助力稳增-20230523 关注建材水泥板块中特估行情 Table_Author 证券分析师:濮阳证券分析师:濮阳 执业证书编号:S0550522070002 15316658048 证券研究报告/行业动态报告 地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善 -东北证券建材行业周报东北证券建材行业周报 报告摘要:报告摘要:周关注:周关注:地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善地产需求复苏短暂放缓,后续
3、预期有望改善 2023 年 1-5 月,TOP100 房企销总额为 29661.0 亿元,同比增长 8.4%,增幅相比上月下降 4.4 个百分点。其中 TOP100 房企销售额 5 月同比增长 2.8%,经季节调整后 5 月环比下降 18.8%。5 月份国新办关于国民经济运行情况的新闻发布会表示,下阶段随着经济恢复向好,稳定房地产市场政策显效、市场预期好转,房地产市场有望逐步企稳。5 月以来各地继续出台政策助力楼市复苏。目前地产复苏势头短暂放缓,后续有望出台更多政策带动市场信心恢复。上上周五建材板块反弹,随周五建材板块反弹,随着经济恢复向好,稳定房地产市场政策显效、市场预期好转,房地产着经济恢
4、复向好,稳定房地产市场政策显效、市场预期好转,房地产市场有望逐步企稳,带动建材板块估值修复。市场有望逐步企稳,带动建材板块估值修复。市场回顾:市场回顾:上周上证综指上涨 0.5%、创业板指上涨 0.2%、同花顺全A 上涨 1.0%、建筑材料(申万)上涨 0.9%;建材行业细分领域中,水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨-1.0%、+0.7%、+2.9%重点数据跟踪:重点数据跟踪:水泥:全国水泥均价周环比下降 1.3%,月环比下降4.1%;玻纤:直接纱均价 4050.00 元/吨,环比降低 0.15%;电子纱周均价 7,540 元/吨,环比持平;玻璃:玻璃期货价格周环比上升 5.5%,浮法平板玻
5、璃(4.8/5mm)市场价 2276.3 元/吨;重点企业 2.0mm 光伏玻璃均价 18.5 元/m2,周环比持平,同比下降 15.9%;3.2mm 光伏玻璃均价 26.0 元/m2,周环比持平,同比下降 8.8%。;原材料:动力煤价周环比下降 15%,英国布伦特原油价周环比下降 0.5%;地产基建:上周(5/27-6/2)30 大中城市商品房成交面积为 344.40 万平方米,同比上升 29%,环比上升 12%;5/22-5/28 日 100 大中城市成交土地规划建筑面积为 2311.06 万平方米,同比下降 21%,环比下降 35%16 行业动态行业动态:奥维云网:2023 年 1-4
6、月中国厨卫市场下沉渠道分析;陶瓷资讯:世界瓷砖市场预测:2026 年产量将达 215 亿;中国工程机械工业协会:2023 年 4 月升降工作平台租赁景气度指数发布。投资建议:投资建议:1)高空作业平台、铝模板租赁、储能消防、碳纤维设备景气度向好,关注细分领域龙头华铁应急(月度金股)、志特新材、青鸟消防、精工科技。2)新房、二手房成交向好,“保交楼”稳步推进,施工旺季来临后,消费建材基本面有望持续向上。消费建材板块,建议关注东方雨虹(月度金股)、蒙娜丽莎、三棵树、东鹏控股、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材等。3)中硼硅药玻占比上升推动公司高增长,关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。4)玻纤板块目
7、前景气度较低,伴随下游需求回暖,有望在年中左右景气上行,关注中国巨石、长海股份等。风险提示:风险提示:原材料价格上涨或超预期;下游需求或低于预期等。原材料价格上涨或超预期;下游需求或低于预期等。-30%-20%-10%0%10%20%2022/62022/9 2022/12 2023/3建筑材料沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 目目 录录 1.周关注:地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善周关注:地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善.4 2.市场回顾市场回顾.6 3.重点数据跟踪重点数据跟踪.7 3.1.水泥:
8、全国水泥均价周环比下降 1.3%,月环比下降 4.1%.7 3.2.玻纤:直接纱均价 4050.00 元/吨,环比降低 0.15%;电子纱周均价 7,540 元/吨,环比持平.9 3.3.玻璃:玻璃期货价格周环比上升 5.5%,浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价 2276.3 元/吨;重点企业 2.0mm 光伏玻璃均价 18.5 元/m2,周环比持平,同比下降 15.9%;3.2mm 光伏玻璃均价 26.0 元/m2,周环比持平,同比下降 8.8%。.10 3.4.原材料:动力煤价周环比下降 15%,英国布伦特原油价周环比下降 0.5%.11 3.5.地产基建:上周(5/27-6/2)30
9、大中城市商品房成交面积为 344.40 万平方米,同比上升29%,环比上升 12%;5/22-5/28 日 100 大中城市成交土地规划建筑面积为 2311.06 万平方米,同比下降 21%,环比下降 35%.16 4.行业动态行业动态.19 5.投资建议与风险提示投资建议与风险提示.21 图表目录图表目录 图图 1:大盘、创业板指、建材指数上周涨跌幅:大盘、创业板指、建材指数上周涨跌幅.6 图图 2:建材细分领域上周涨跌幅:建材细分领域上周涨跌幅.6 图图 3:板块市盈率:板块市盈率.7 图图 4:板块市净率:板块市净率.7 图图 5:全国水泥均价及水泥煤炭价差:全国水泥均价及水泥煤炭价差(
10、截止截止 6/2).8 图图 6:各区域水泥价格指数:各区域水泥价格指数周环比周环比(截止(截止 6/2).8 图图 7:各区域水泥价格指数月环比(截止:各区域水泥价格指数月环比(截止 6/2).8 图图 8:各区:各区域水泥价格指数同比(截止域水泥价格指数同比(截止 6/2).8 图图 9:各省水泥平均价月环比(截至:各省水泥平均价月环比(截至 6/2).9 图图 10:各省水泥平均价同比(截至:各省水泥平均价同比(截至 6/2).9 图图 11:玻纤均价(元:玻纤均价(元/吨)吨).10 图图 12:玻璃期货收盘价及同比:玻璃期货收盘价及同比.10 图图 13:浮法玻璃价格及同比:浮法玻璃
11、价格及同比.10 图图 14:平板玻璃产量累计同比:平板玻璃产量累计同比.11 图图 15:光伏玻璃价格变化(元:光伏玻璃价格变化(元/m2).11 图图 16:秦皇岛动力煤价格:秦皇岛动力煤价格.12 图图 17:重质纯碱市场价:重质纯碱市场价.12 图图 18:国内:国内 PE 市场价市场价.13 图图 19:国内:国内 PVC 市场价市场价.13 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 图图 20:国内丙烯酸市场价:国内丙烯酸市场价.14 图图 21:国内电解铜市场价:国内电解铜市场价.14 图图 22:国内螺纹钢市场价:国
12、内螺纹钢市场价.15 图图 23:布伦特原油和国内沥:布伦特原油和国内沥青价格青价格.15 图图 24:钛白粉现货价:钛白粉现货价.16 图图 25:环氧乙烷现货价:环氧乙烷现货价.16 图图 26:30 大中城市商品房成交大中城市商品房成交面积(周)面积(周).17 图图 27:100 大中城市成交土地规划建筑面积(周,万平方米)大中城市成交土地规划建筑面积(周,万平方米).17 图图 28:商品房销售、施工、新开工、竣工面积累计同比(单位:商品房销售、施工、新开工、竣工面积累计同比(单位:%).18 图图 29:百城新建住宅价格同比及大中城市新建商品住宅价格指数:百城新建住宅价格同比及大中
13、城市新建商品住宅价格指数.18 图图 30:固定资产投资增速(单位:固定资产投资增速(单位:%).19 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 1.周关注:周关注:地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善地产需求复苏短暂放缓,后续预期有望改善 2023 年 5 月楼市逐步降温,复苏短暂放缓。2023 年 1-5 月,TOP100 房企销总额为 29661.0 亿元,同比增长 8.4%,增幅相比上月下降 4.4 个百分点。其中 TOP100 房企销售额 5 月同比增长 2.8%,经季节调整后5 月环比下降 18.8%。中指研究院日前发
14、布的数据显示,5月份,百城新房价格环比止涨转跌,跌幅为0.01%。二手住宅均价环比下跌 0.25%,跌幅较 4 月扩大 0.11 个百分点。根据克尔瑞利相关数据,5 月 22 号到 5 月 28 号 14 个重点监测城市二手房成交面积 176.9 万平方米,环比下降 4%,同比增长 51%,增幅再收窄 5 个百分点。30 大中城市商品房成交面积 5 月同比增长 24.5%,增幅从 4 月 31.22%降低至 24.5%,增幅持续收窄。从绝对规模上来看,5 月份销售面积 1324.46 万平方米,2011 年后历史同期最低水平(除2022 年)。5 月份国新办关于国民经济运行情况的新闻发布会显示
15、,尽管房地产市场需求出现恢复迹象,但房地产投资和开发建设仍在下降,房地产市场整体处于调整期,稳定房地产市场,保障和改善民生,仍需要继续努力。下阶段,随着经济恢复向好,稳定房地产市场政策显效、市场预期好转,房地产市场有望逐步企稳。6 月 1 日,青岛市发布关于促进房地产市场平稳健康发展的通知。内容包括主要包括,调整青岛非限购区域购房首付比例,同时优化限售条件,支持刚需、改善需求。在限售方面,通知指出,青岛新建商品房出售条件由网签满 5 年变更为网签满3 年,取证满 2 年;二手房出售条件由取证满 2 年变更为取证满 1 年;对非限购区域首付比例也进行了调整。限购区域首付比例不变,首套最低 30、
16、二套最低 40;非限购区域首付比例首套最低调整为 20、二套最低调整为 30。通知还显示,青岛全面推行二手房“带押过户”“优鲜卖”模式;推行棚改货币化安置和房票政策;通过“手拉手”“青年人首套住房支持”等专题活动开展各类群体群(团)购商品住房。5 月以来各地继续出台政策助力楼市复苏,后续有望出台更多政策带动市场信心恢复。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 表表 1:5 月份各地地产相关政策月份各地地产相关政策 城市城市 政策政策 限购限购 杭州杭州 余杭区瓶窑镇及中泰街道放松限购,外地居民社保满一个月即可购房,本地户籍居民家庭
17、落户不用满 5 年即可购第 2 套房 南京南京 产业聚集区放松限购,南京户籍居民不管在南京主城区名下有几套房,都可以新开一张产业聚集区购房证明,在产业聚集区(江心洲、南部新城、红山新城、幕府创新区)都能再买一套。宁德宁德 为培育市场新增需求,关于进一步促进中心城区房地产市场平稳健康发展的若干意见明确全面放宽商品住房的限购政策,在宁德市中心城区购买商品住房不受户籍和套数的限制。宁波宁波 鼓励金融机构加大对新市民购房信贷支持,发展住房租赁业务推广二手房按揭贷款“带押过户”模式,为房产买卖双方提供交易和贷款便利。支持银行机构在风险可控前提下,放宽房贷年龄限制,激活老年人购房需求。公积金公积金 上海上
18、海 自 2023 年 5 月 1 日起,符合本市住房公积金租赁提取规定的多子女家庭,可按照实际房租支出提取住房公积金。符合本市住房公积金贷款规定的多子女家庭购买首套住房,最高贷款限额(含补充公积金最高贷款限额)在本市最高贷款限额的基础上上浮 20%。苏州苏州 员工公积金缴存在苏州大市范围内的(不包括工业园区),目前首次住房公积金贷款按不超过账户余额的 15 倍(原为 10 倍)计算,但贷款额度上限不变,即个人 60 万元,双职工缴存家庭 90 万元;针对养育未成年二孩及以上的多子女(其中至少有一个是未成年)缴存职工,在苏州大市使用公积金购买首套自住住房的,首次贷款额度可上浮 30%。广州广州
19、广州生育二孩及以上的家庭(至少一个子女未成年)使用住房公积金贷款购买首套自住住房的,住房公积金贷款最高额度上浮 30%。南京南京 加大对多子女家庭住房公积金购房租房支持力度:多子女家庭(有两个及以上未成年子女),首次使用住房公积金贷款购买首套住房最高可贷额度,在普通家庭贷款最高限额基础上上浮20%,即多子女家庭最高可贷额度为 60 万元/人、120 万元/户;对于无房的多子女家庭,每月提取住房公积金支付房租的限额提高 20%。天津天津 天津住房公积金将出新政,执行认房不认贷。家庭有过两次住房公积金贷款记录,公积金贷款不再放贷。如果未使用住房公积金贷款,或只有过一次住房公积金贷款记录,且已还清,
20、公积金贷款仍可放贷。郑州郑州 在市内五区开展提取住房公积金支付购买新建预售商品住房首付款业务。合肥合肥 缴存职工购买合肥市新建商品住房的,可申请提取本人及配偶账户内的住房公积金支付购房首付款。湖南衡阳湖南衡阳 对于缴存职工申请住房公积金贷款购买普通自住住房的,最高贷款额度由 60 万元调整至 70万元;在衡阳市缴存住房公积金的职工及其配偶,购买衡阳市新建商品住房且符合衡阳首套住房公积金贷款条件的,在申请住房公积金贷款时可申请提取住房公积金,用于支付购房首付款。贵州贵州 贵州省直公积金双缴存职工家庭购买首套住房的,最高贷款额度从 60 万元提高到 70 万元;多子女家庭购买住房的,最高贷款额度可
21、在其他标准的基础上再上浮 10 万元。陕西汉中陕西汉中 对符合国家生育政策的多子女缴存职工家庭,在汉中市购买首套自住住房申请住房公积金贷款时,贷款最高额度在现行标准基础上提高 10 万元。湖北荆门湖北荆门 提升单缴存职工家庭最高贷款额度,取消单、双缴存职工家庭最高贷款额度上限区别限制,单缴存职工家庭最高贷款额度由 50 万元提升至 70 万元,与双缴存职工家庭一致。购房补贴购房补贴 滁州滁州 对在我市购买首套商品住房,年龄在 35 周岁以下,在列入市重点产业领域工作的,给予普通高校本科毕业生、初级职称专业技术人才、高技能人才购房款 10%最高 20 万元的购房补贴;给予大专(含高职院校)毕业生
22、购房款 8%最高 20 万元的购房补贴;数据来源:公开资料整理,东北证券 上周五建材板块反弹,随着经济恢复向好,稳定房地产市场政策显效、市场预期好转,房地产市场有望逐步企稳,带动建材板块估值修复。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 2.市场回顾市场回顾 板块涨跌幅:板块涨跌幅:上周上证综指上涨 0.5%、创业板指上涨 0.2%、同花顺全 A 上涨 1.0%、建筑材料(申万)上涨 0.9%;建材行业细分领域中,水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别上涨-1.0%、+0.7%、+2.9%图图 1:大盘、创业板指、建材指数上周涨跌幅:大盘
23、、创业板指、建材指数上周涨跌幅 图图 2:建材细分领域上周涨跌幅:建材细分领域上周涨跌幅 数据来源:iFinD,东北证券 数据来源:iFinD,东北证券 个股涨幅前五:个股涨幅前五:德力股份(+7.6%)、安科瑞(+6.6%)、旗滨集团(+6.5%)、亚士创能(+6.4%)、东方雨虹(+5.6%)个股跌幅前五:个股跌幅前五:金刚光伏(-13.1%)、韩建河山(-7.7%)、耀皮玻璃(-7.3%)、石英股份(-6.3%)、青龙管业(-5.7%)各版块估值情况各版块估值情况:水泥申万指数最新市盈率(成分股计算)为 14.07 倍,2015 年年初至今市盈率区间为 5.63 倍35.17 倍;水泥申
24、万指数最新市净率为 0.83 倍,2015 年年初至今市净率区间为 0.80 倍2.77 倍。玻璃玻纤申万指数最新市盈率(成分股计算)为 13.04 倍,2015 年年初至今市盈率区间为 10.62 倍284.76 倍;玻璃玻纤指数最新市净率为 2.03 倍,2015 年年初至今市净率区间为 1.42 倍7.42 倍。装饰建材申万指数最新市盈率(成分股计算)为 35.6 倍,2015 年年初至今市盈率区间为 21.48 倍149.70 倍;装饰建材申万指数最新市净率为 2.66 倍,2015 年年初至今市净率区间为 2.12 倍7.70 倍。请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及
25、说明 7/23 建筑材料建筑材料/行业动态行业动态 图图 3:板块市盈率:板块市盈率 数据来源:iFinD,东北证券 图图 4:板块市净率:板块市净率 数据来源:iFinD,东北证券 3.重点数据跟踪重点数据跟踪 3.1.水泥:全国水泥均价周环比下降 1.3%,月环比下降 4.1%截止 6 月 2 日,全国水泥均价 440.00 元/吨,周环比下降 1.0%,月环比下降 4.9%,同比下降 9.5%;水泥煤炭价差 363.50 元/吨,周环比上涨 2.6%,月环比上升 0.1%,同比下降 0.7%。各区域水泥价格指数周环比排序:西南(+0.0%)、西北(+0.0%)、华北(+0.0%)、东北(
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